x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Jurnalul bursier. Cum ne diversificăm portofoliul?

0
01 Apr 2019 - 08:18
Jurnalul bursier. Cum ne diversificăm portofoliul?


Aşa cum am concluzionat într-unul din articolele precedente, diversificarea este răspunsul investitorului individual la volatilitatea presupusă de pieţele financiare. Mai precis, deţinerile portofoliului nu sunt concentrate într-un singur activ / o singură entitate economică / un singur sector economic / o singură zonă geografică.

 

Ceea ce ajută, mai ales în momentele de stres ale pieţelor financiare, este corelaţia dintre diferitele active ale portofoliului.

Aceasta este măsura care arată cum evoluează statistic două active unul faţă de celălalt (spre ex. activul A şi activul B), dacă activul A creşte, scade sau are o evoluţie independentă în raport cu evoluţia activului B. Este preferabil ca activele cumulate în portofoliul personal să aibă corelaţii cât mai mici unele faţă de celelalte, mai precis să aibă evoluţii cât mai independente unele faţă de celelalte. Astfel, atunci când unele dintre activele portofoliului scad, altele de preferinţă cresc sau rămân constante în valoare. În acest fel, valoarea totală a portofoliului înregistrează o evoluţie mai bună decât în scenariul unor componente puternic corelate între ele, în care toate activele evoluează în aceeaşi direcţie.

 

Bineînţeles, diversificarea vine cu un preţ, iar acesta este un randament mai mic.

În general, portofoliile diversificate înregistrează performanţe mai mici decât cele nediversificate. Cu titlu de exemplu, dacă pe termen lung un portofoliu de 100% acţiuni ar înregistra un randament anualizat de 8%, iar un portofoliu de 100% obligaţiuni ar înregistra un randament anualizat de 4%, un portofoliu diversificat 60/40 (60% acţiuni – 40% obligaţiuni) este de aşteptat să înregistreze un randament anualizat de 6,4%. Dar, statistic dovedit, pe termen lung acţiunile sunt active mai riscante decât obligaţiunile. Mai mult decât atât, în contextul ciclurilor economice, este de aşteptat ca acţiunile să aibă o corelaţie negativă cu obligaţiunile. Astfel, un portofoliu diversificat 60/40 este de aşteptat să înregistreze pe termen lung o volatilitate mai mare decât cea a obligaţiunilor, dar mai mică decât cea a acţiunilor.

 

Practic, diversificarea funcţionează ca o poliţă de asigurare.

Preţul plătit, echivalentul primei de asigurare, este randamentul mai scăzut decât cel al unui portofoliu configurat 100% acţiuni. Beneficiul este volatilitatea mai mică decât cea a unui portofoliu 100% acţiuni. Acest fapt se traduce prin pierderi potenţiale ale portofoliului diversificat mai mici decât cele ale unui portofoliu 100% acţiuni. Ca un prag invizibil sub care valoarea portofoliului diversificat nu poate statistic să scadă, acesta poate fi asimilat echivalentului unei valori asigurate a acestuia.

 

Certinvest aplică principiul diversificării în portofoliile administrate privat pentru clienţii săi, fiind primul asset manager care a lansat acest produs în România. Mai multe informaţii despre cum se aplică această strategie vom detalia în articolul de săptămâna viitoare.     

 

Cosmin Mizof, CFA - Expert Certinvest

 


 

Ştiri din .ro















PUBLICITATE
 





Mai multe titluri din categorie

Veniturile Nuclearelectrica au ajuns la 2,3 miliarde de lei în 2019

Nuclearelectrica a înregistrat anul trecut venituri totale de 2,3 miliarde lei, cu 11% mai mult față de 2018. Profitul net a fost de 540 milioane lei, cu 31% mai mare decât rezultatul din anul precedent,...

Piața de fuziuni și achiziții a ajuns la 5,2 milioane de euro în 2019

Piața de fuziuni și achiziții a ajuns la 5,2 milioane de euro în 2019
Piaţa de fuziuni şi achiziţii din România şi-a reluat creşterea în 2019, înregistrând un avans de 4%, ajungând până la 5,2 miliarde de euro, după ce 2018 adusese un recul de 9,6%, arată un un studiu re...

Curs valutar 26 februarie 2020. Euro coboară, dar rămâne peste 4,8 lei

Curs valutar 26 februarie 2020. Euro coboară, dar rămâne peste 4,8 lei
Banca Naţională a României (BNR) a anunţat, miercuri, un curs de referinţă de 4,8074 lei/euro, în scădere faţă de valoarea atinsă marți. Marţi, euro a crescscut la 4.8079 lei, cel mai mare...

Maxime şi minime pe harta preţurilor agricole

Maxime şi minime pe harta preţurilor agricole
Consiliile judeţene îşi prezintă, în această perioadă, preţurile de referinţă în funcţie de care se vor calcula impozitele pe veniturile agricole şi din arendă în anul 2020. Aceste preţuri, centralizate d...

Apocalipsa după Orban, al 7-lea semn. Leul răpus

Apocalipsa după Orban, al 7-lea semn. Leul răpus
Leul continuă să se deprecieze în faţa euro, cursul oficial înregistrând vârfuri istorice la foc automat, într-o serie care descrie mai îngrijorătoare evoluţie macroeconomică din timpul guvernării actuale....

Fondurile de investiţii dau randamente superioare inflaţiei

Fondurile de investiţii dau randamente superioare inflaţiei
Asociaţia Administratorilor de Fonduri (AAF) a prezentat ieri mai multe statistici potrivit cărora randamentele diverselor plasamente în unităţi de fond oscilează între 5% şi 20%, cu o medie a performanţei de pe...

Bugetul de stat, pe deficit încă din prima lună din 2020. Explicaţiile Finanţelor

Bugetul de stat, pe deficit încă din prima lună din 2020. Explicaţiile Finanţelor
Execuția bugetului general consolidat în luna ianuarie 2020 s-a încheiat cu un deficit de 0,46 miliarde de lei (0,04% din PIB), arată datele publicate marţi pe site-ul Ministerului Finanţelor. Anul trecut,...

CNAIR are un nou director general. Iata cine i-a luat locul lui Sorin Scarlat

CNAIR are un nou director general. Iata cine i-a luat locul lui Sorin Scarlat
Consiliul de Administrație al CNAIR a desemnat-o marți, în funcția de director general provizoriu al companiei, pe o perioadă de 4 luni, începând cu data de 26 februarie, pe Mariana Ioniță, care deținea...

Angajatorii români vor să aducă lucrători din alte țări. Care sunt joburile pentru care se caută străini

Angajatorii români vor să aducă lucrători din alte țări. Care sunt joburile pentru care se caută străini
Lipsa de muncă specializată i-a determinat în ultimii ani pe angajatorii români să se orienteze spre forța de muncă din alte țări. Așa se face că în prezent circa un sfert dintre companii vor să aducă ...

Şoc pe piaţa valutară: Euro a atins un nou maxim istoric

Şoc pe piaţa valutară: Euro a atins un nou maxim istoric
Euro a atins un nou nivel record, marți, potrivit cursului valutar anunțat de Banca Naţională a României (BNR). Marţi, euro a crescut la 4,8079 lei, cel mai mare nivel anunţat vreodată de Banca...

Ultima strigare pentru gazele de la Marea Neagră

Ultima strigare pentru gazele de la Marea Neagră
Galerie Foto România mai are la dispoziţie doar anul 2020 pentru a lua o decizie politică favorabilă extracţiei gazelor de la Marea Neagră. Legislaţia trebuie adaptată în aşa fel încât să câştige şi investitorii, şi...

Un proiect imobiliar de amploare pe platforma Teba din Iași

Un proiect imobiliar de amploare pe platforma Teba din Iași
Dezvoltatorul imobiliar Prime Kapital a primit autorizația de demolare a platformei Teba din Iași. În același loc se va construi Silk District, un proiect în valoare de circa 200 de milioane de euro. Data...

Economia Terrei strănută. Frisoane în România

Economia Terrei strănută. Frisoane în România
Coronavirus pune în pericol nu numai vieţi omeneşti, ci şi evoluţiile economice pe plan mondial. România pare ferită de şocuri, cel puţin pentru moment, după cum ne spun specialiştii, care semnalează însă...

Un celebru start-up britanic și-a triplat valoarea. Evaluat la 5,5 miliarde de dolari

Un celebru start-up britanic și-a triplat valoarea. Evaluat la 5,5 miliarde de dolari
Ca urmare a unei finanțări de 500 de milioane de dolari, start-up-ul britanic Revolut este acum evaluat la 5,5 miliarde  de dolari, triplându-și astfel valoarea față de primăvara anului...

Falimentul vine după ce pleacă angajații cei mai buni

Falimentul vine după ce pleacă angajații cei mai buni
Galerie Foto Reducerea costurilor și a consumului, în general, este esențială pentru supraviețuirea unei companii pe timp de criză economică, doar că cel mai important lucru este să se aplice inteligent. Cele mai grave...
Serviciul de email marketing furnizat de