Topul companiilor private cu cele mai mari datorii

Cele mai mari 50 de societăţi comerciale, după veniturile din 2014, aveau împreună datorii de peste 60,95 de miliarde de lei. În ultimii ani, se poate vorbi de un ritm alert de creştere a gradului de îndatorare, care în unele cazuri ajunge aproape de 100%.

Îndatorarea reprezintă o problemă de domeniu şi de management al companiei, spun specialiştii. Gradul de îndatorare al unei companii este un indicator care arată cât de sănătoasă este starea financiară a acesteia. Aceiaşi specialişti spun că ideal pentru un business sănătos este să existe un echilibru între datorii şi capitaluri proprii, însă acest lucru diferă de la un domeniu la altul, dar şi de disponibilitatea finanţatorilor pentru o afacere sau alta. Mihai Ionescu, preşedintele Asociaţiei Naţionale a Exportatorilor şi Importatorilor din România (ANEIR), susţine că, în general, firmele româneşti au un grad de îndatorare mai redus, pentru că băncile sunt mai puţin prietenoase cu ele, astfel că singura variantă sunt fondurile proprii sau avansurile sau plăţile anticipate de la partenerii externi, ceea ce duce la preţuri de vânzare mai mici. Cu toate acestea, top 50 cele mai îndatorate companii include şi câteva firme cu capital autohton.

Benzină şi multe minute
Cea mai mare datorie în rândul companiilor private din Top 50, de 6,3 miliarde de lei, este a petrolistului OMV Petrom şi reprezintă un grad de îndatorare de 15%. Acesta este urmat de un alt petrolist, de Rompetrol Rafinare, care avea datorii de aproape 4,84 de miliarde de lei (77% grad de îndatorare). Cele două nu sunt excepții. O cincime din clasament este reprezentat de firmele din industria petrolieră, care acumulează și o treime din totalul datoriilor. Grad record de îndatorare are Petrotel-Lukoil, 160%, în timp de Lukoil România ajunge la 84%.
Pe locul al treilea între datornicii din Top 50 firme se clasează compania de telecom RCS&RDS, cu peste 4,32 de miliarde de lei şi cel mai mare grad de îndatorare dintre primii trei, de 87%. De altfel, acesta este şi unul dintre cele mai mari niveluri din întreg topul. Concurenții firmei originare din Oradea se pot lăuda cu împrumuturi la jumătate faţă de acesta: Orange ocupă poziția șapte, cu o datorie de aproape 2,3 miliarde de lei (45% grad de îndatorare), iar Vodafone locul opt, cu o datorie de peste 2 miliarde de lei (61% grad de îndatorare).

Cumpărături şi maşini
Retailerii sunt și ei bine plasați în acest clasament, nouă firme din domeniu cumulând datorii de aproape 8,79 de miliarde de lei dintre care aproape două treimi le-au adunat primele trei firme: Kaufland, o datorie de 2.901,3 milioane de lei şi 47% grad de îndatorare; Auchan, cu 1.337,2 milioane de lei şi 58%; Carrefour, cu 1.267,6 milioane de lei şi 59%, grad de îndatorare.
“De remarcat situaţia companiei Dedeman care este mai puţin îndatorată (747,6 milioane de lei datorii), fiind o companie românească, comparativ cu cele cu acelaşi profil de activitate, dar multinaţionale”, a punctat Cristian Pârvan, vicepreşedintele Asociaţiei Oamenilor de Afaceri din România (AOAR).
Şi zece firme auto şi de componente auto fac parte din Top 50, cumulând datorii de peste zece miliarde de lei. “Creditarea este dificilă pentru producători, cazurile din Top 50, Dacia, Renault şi Ford fiind, în mod evident, favorizate de apartenenţa la grupuri mari, multinaţionale”, a explicat Pârvan.

Cum se calculează gradul de îndatorare
Pentru gradul de îndatorare, datoriile au fost raportate la active. Nivelul datoriilor arată cât din active sunt finanţate prin credite şi câţi bani provin din capitalurile proprii. Un grad de îndatorare de 50% este unul bun, dar starea exactă a firmei depinde şi de media industriei. Şi ritmul de creştere a datoriilor cântăreşte foarte mult atunci când se analizează sănătatea unui business.
“Tema finanţării prin creditare este foarte sensibilă. În Top 50 sunt companii multinaţionale, care folosesc creditarea pentru a realiza venituri la compania-mamă. În 2013, conform raportului BNR, companiile străine au încasat dobânzi în valoare de 889 de milioane de euro pentru creditele acordate firmelor lor din România. Aceasta este una dintre metodele de transfer a profitului, în condiţiile în care firmele internaţionale se finanţează la costuri extrem de reduse, în această perioadă, dobânda Băncii Centrale Europene pentru creditarea băncilor din zona euro fiind de 0,5%. În aceste condiţii, cu toate că şi în România costul finanţării s-a redus, el este de circa două ori mai mare decât pentru o companie din zona euro, cel puţin”, ne-a spus Cristian Pârvan.

De reţinut
• Afacerile celor mai mari 50 de firme locale în 2014 au fost de 214,299 de miliarde de lei.
• Nivelul creanţelor raportate în bilanţ de către companiile private aproape că s-a dublat, în ultimii opt ani, crescând de la 167 de miliarde de lei, în 2007, la peste 310 miliarde de lei, în 2014.
• Primile zece firme datornice din Top 50 au adunat, cumulat, 39 de miliarde de lei, anul trecut.
• “Topul 50 arată structura economică deficitară a economiei româneşti dominantă de companii multinaţionale. Potrivit Statisticii, în 2013, în România erau circa 44.000 de grupuri de firme, dintre care 39.000 erau multinaţionale, iar dintre cele din urmă doar 60 au centrul de decizie aici”, a detaliat Cristian Pârvan.
• Datoria publică a României a fost de 60 de miliarde de euro anul trecut, reprezentând aproape 40% din PIB.

Top 10 datornici
Firma Datoria (mil lei) Grad de îndatorare (%)
1. OMV Petrom 6.326,2 15
2. Rompetrol Rafinare 4.839,8 77
3. RCS&RDS 4.327,2 87
4. Automobile Dacia 3.301,9 46
5. Kaufland România SCS 2.901,3 47
6. Ford 2.707,8 75
7. Orange România 2.299,8 45
8. Vodafone 2.064,2 61
9. Petrotel-Lukoil 2.060,6 160
10. Mediplus Exim 1.898 94

Top 50 firme private şi datoriile acestora
Nume firmă Cifra de afaceri (mil lei) Total active (mil lei) Datorii (mil lei) Grad de îndatorare (%)
11. Automobile Dacia 18.833,4 7.151,9 3.301,9 46
12. OMV Petrom 16.511,6 43.174,4 6.326,2 15
13. OMV Petrom Marketing 14.196,9 3.418,5 1.604,1 47
14. Rompetrol Rafinare 13.490,7 6.262 4.839,8 77
15. Rompetrol Downstream 9.490 1.598,74 1.137 71
16. Kaufland România SCS 7.998,1 6.152,8 2.901,3 47
17. British Amercican Tobacco (România) Trading 6.913,1 1.295,9 937,6 72
18. Petrotel-Lukoil 6.458,8 1.288,4 2.060,6 160
19. Lukoil România 5.860,9 1.095,1 922,2 84
20. E.ON Energie România 4.725,1 2.238,1 1.430 64
21. Carrefour România 4.561,6 2.149,8 1.267,6 59
22. GDF Suez Energy România 4.532,8 5.155,9 1.607,7 31
23. Metro Cash&Carry România 4.488,6 1.553,1 755,3 49
24. MOL România Petroleum Products 4.350,9 1.151 456,5 40
25. Orange România 4.319,5 5.116,9 2.299,8 45
26. Ford 4.053,3 3.594,1 2.707,8 75
27. Auchan România 3.770,7 2.308,9 1.337,3 58
28. OMV Petrm Gas 3.687,7 1.429,8 1.190,6 83
29. Arcelormittal Galaţi 3.592,1 3.293,6 1.334 41
30. Dedeman 3.412,5 2.496 747,6 30
31. Mediplus Exim 3.164 2.008,9 1.898 94
32. Vodafone 3.150 3.405 2.064,2 61
33. JTI România 2.952,7 472,4 328,2 69
34. Selgros Cash&Carry România 2.833,1 1.835 350,6 19
35. Mega Image 2.815,8 1380,9 547,9 40
36. Samsung Electronics România 2.771,6 498,4 223,5 45
37. Continental Automotive Products 2.670,5 1.462,4 299,3 20
38. Farmexpert DCI 2.655,9 1.462,8 1.302,8 89
39. Autoliv România 2.439,9 1.046,3 520,1 50
40. Tinmar-IND 2.425 485,8 257,19 53
41. Continental Automotive Systems 2.385,7 842,9 695,9 83
42. Rewe (România) 2.335,1 581,8 392,7 68
43. Cargill Agricultura 2.326,3 975,9 1.131,1 116
44. RCS&RDS 2.312,6 4.977,8 4.327,2 87
45. ADM România Trading 2.306 416,2 357,6 86
46. Ameropa Grains 2.205,5 457,2 364,2 80
47. Philip Morris Trading 2.124,7 304 255,5 84
48. Michelin România 2.095,5 1.584,5 839,3 53
49. Continental Automotive România 2.049 1.034,2 817,5 79
50. Silcotub SA 2.045,6 2.079,3 529,9 25
51. Alro 2.022,7 2.257,2 1.141,5 51
52. Holzindustrie Schweighofer 2.004,7 2.121,9 464,2 22
53. Takata 1.978,1 718,5 446,5 62
54. Enel Energie 1.921,7 977,9 427,1 44
55. Oscar Downstream 1.902,1 402,2 234,1 58
56. Renault Commercial Roumanie 1.876,7 401,3 301,2 75
57. Profi 1.844,5 680,3 487,9 72
58. Enel Energie Muntenia 1.833,8 843 378,9 45
59. Coca-Cola HBC România 1.831,6 1.038,7 264,8 26
60. Porsche România 1.769,1 346,5 138,3 40