x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Jurnalul bursier. Performanțe optimizate prin fondurile de indici

0
18 Feb 2019 - 08:10
Jurnalul bursier. Performanțe optimizate prin fondurile de indici
Vezi galeria foto


Performanța burselor este măsurată prin evoluția celor mai reprezentativi indici ale acestora. Câteva exemple sunt: DJIA și S&P500 în SUA, STOXX600 în Europa, FTSE100 în Marea Britanie sau Nikkei225 în Japonia. În România, cei mai reprezentativi indici bursieri ai pieței de capital sunt: BET, BET-FI și BET-XT. Indicii bursieri sunt formați din anumiți emitenți de acțiuni selectați, ce dețin anumite proporții în compoziția acestuia, determinate în funcție de diferiți factori: capitalizarea bursieră, proporția din acțiunile emise aflate în mod liber la tranzacționare (free float), lichiditate etc.

Cu titlu de exemplu, în tabelul alăturat este reprezentată compoziția indicelui BET.

Sursa: http://bvb.ro/FinancialInstruments/Indices/IndicesProfiles

Fondurile de indici sunt replici ale acestor indici bursieri, fiind coșuri formate din acțiunile ce intră în componenţa acestor indici, în proporțiile pe care acestea le dețin în indicii respectivi. Aceste fonduri au ca strategie investițională replicarea cât mai fidelă a performanței indicelui bursier pe care îl urmăresc. În consecință, fiecare intrare sau ieșire de capital în/dintr-un fond de indici este alocată astfel încât structura finală a deținerilor fondului să fie cât mai apropiată de cea a indicelui. Ca urmare a evoluției prețurilor acțiunilor din indice, atât compoziția indicelui, cât și cea a fondurilor de indici care îl replică pe acesta, se modifică în timp real. Cu o anumită regularitate, fondurile de indici își revizuiesc deținerile de acțiuni astfel încât să revină la replicarea cât mai fidelă a indicelui în cauză.

 

Fondurile de indici pot îmbrăca două forme principale: (i) fonduri mutual deschise sau (ii) fonduri închise listate (ETFs). În prima variantă, investitorii investesc/dezinvestesc direct în fond prin adeziuni sau răscumpărări de unități de fond în orice moment. Fondul utilizează resursele astfel investite pentru replicarea indicelui, iar performanța indicelui este transpusă în evoluția valorii unității de fond. În a doua variantă, fondul utilizează capitalul atras inițial pentru replicarea indicelui, iar apoi se listează pe bursă. Investitorii investesc ulterior în acesta cumpărând sau vânzând unități ale fondului direct pe bursă, ca în cazul oricărei alte acțiuni. Performanța indicelui urmărit este reflectată prin evoluția prețului unităților fondului pe bursă.

 

Avantajele practice al investiţiei în fondurile de indici faţă de investiţia în acţiunile componente ale indicilor în cauză sunt multiple:

- Simplitatea: pentru investitorii care doresc să își creeze propriul „portofoliu de piață” este mult mai convenabil să cumpere direct produsul structurat în loc să îl creeze singuri; în plus, nevoia echilibrării ulterioare a portofoliului în vederea replicării indicelui de piață este eliminată;

- Randamente optimizate pe orizonturi lungi de timp: statisticile converg către următoarele concluzii – pe orizonturi largi de timp, foarte puține acțiuni sunt capabile să obțină constant performanțe mai bune decât indicii din care fac parte; pe termene scurte de timp, unele acțiuni pot înregistra performanțe mai mari decât indicii, dar este puțin probabil ca investitorii să le poată alege pe acestea în mod constant, aceleași statistici arătând că managerii de fonduri, cu experiențe de piață semnificativ mai mari, nu reușesc să facă acest lucru;

- Volatilitatea mai redusă: indicele este o medie ponderată a acțiunilor ce îl compun, atât în ceea ce privește randamentul realizat, cât și volatilitatea realizată; prin urmare, investiția în fonduri de indici oferă cu o mare probabilitate o volatilitate mai mică decât în cazul investițiilor doar în anumite acțiuni, în special datorită corelației dintre evoluțiile acțiunilor ce fac parte din indice;

- Optimizare de costuri: fondurile de indici au capitaluri de investit mai mari decât fiecare investitor în parte, astfel acestea putând realiza economii de scală în administrarea lor.

 

Certinvest consideră că politica investițională optimă pentru investitorii de retail, mai ales pentru cei cu experiență redusă în piața de capital, este investiția la intervale regulate de timp în indicii pieței, prin intermediul fondurilor de indici. Astfel, aceștia nu numai că pot investi atât în perioadele de vârf, cât și în cele de declin ale piețelor, realizând astfel costuri medii ponderate de achiziție mai mici, dar pot evita și impactul emoțional pe care ți-l poate cauza potențiala alegere eronată a unor acțiuni (care nu performează) în detrimentul altora (care performează). Aceste concluzii derivă din experiența Certinvest ca administrator a trei fonduri de indici de acțiuni ce urmăresc replicarea performanțelor indicilor BET, BET-FI și BET-XT.

Cosmin Mizof, CFA - ExpertCertinvest

 

Citeşte mai multe despre:   Jurnalul Bursier

 

Ştiri din .ro















PUBLICITATE
 





Mai multe titluri din categorie

Mișcare importantă pe piața financiară. BNR a redus dobânda cheie la 1,25% pe an

Mișcare importantă pe piața financiară. BNR a redus dobânda cheie la 1,25% pe an
Consiliul de Administraţie al Băncii Naţionale a României a decis vineri reducerea ratei dobânzii de politică monetară la nivelul de 1,25% pe an, de la 1,50% pe an, începând cu data de 18 ianuarie 2021. De...

4 pași pe care trebuie să îi parcurgi înainte de a închiria un autocar sau microbuz

4 pași pe care trebuie să îi parcurgi înainte de a închiria un autocar sau microbuz
Dorești să închiriezi un microbuz sau un autocar? Ai în față un eveniment interesant. Și tu, ca persoană modernă practică, încerci să faci șederea unui număr mare de invitați la sărbătoare...

Economia mondială se va redresa greu din cauza celui de-al doilea val al pandemiei

Economia mondială se va redresa greu din cauza celui de-al doilea val al pandemiei
Criza economică generată de pandemie a dus la pierderi de venituri și creșterea sărăciei, ceea ce va afecta revenirea financiară, potrivit Raportului de tendinţe şi riscuri pe pieţele financiare al...

Ce produse s-au scumpit cel mai mult în decembrie 2020

Ce produse s-au scumpit cel mai mult în decembrie 2020
Cele mai mari scumpiri au fost la cartofi, carburanți şi serviciile de transport aerian, în luna decembrie 2020, faţă de perioada precedentă. În schimb, au scăzut prețurile la energia termică,...

Cum pot folosi companiile banii obținuți din granturi

Cum pot folosi companiile banii obținuți din granturi
Beneficiarii de granturi pot folosi sumele de bani pentru acoperirea mai multor cheltuieli. Astfel, pot fi achitate impozite și taxe către bugetul de stat, inclusiv contribuțiile salariale, precum CAS și...

Ce produse și servicii s-au scumpit cel mai mult în luna decembrie 2020

Ce produse și servicii s-au scumpit cel mai mult în luna decembrie 2020
Cartofii, combustibilii și serviciile de transport aerian s-au scumpit cel mai mult în luna decembrie, față de luna noiembrie, potrivit datelor publicate de Institutul Național de Statistică. Pe de altă parte, sc

(P) Cum poți economisi bani folosind reduceri, vouchere și cupoane online

(P) Cum poți economisi bani folosind reduceri, vouchere și cupoane online
Criza sanitară și economică generată de pandemie a dus inițial la închiderea tuturor spațiilor comerciale considerate neesențiale și ulterior la recomandarea de a evita spațiile aglomerate, precum...

Inflația s-a situat la 2,1% în decembrie 2020. ALimentele s-au scumpit cu 3,24%

Inflația s-a situat la 2,1% în decembrie 2020. ALimentele s-au scumpit cu 3,24%
Inflația a fost de 2,1% pe an în luna decembrie 2020, dar mâncarea s-a scumpit cu 3,24%, serviciile cu 2,69%, iar produsele nealimentare cu 1,01%, transmite Institutul Naţional de...

(P) Principalele tipuri de furtunuri industriale și stocul generos de la Tehnovest

(P) Principalele tipuri de furtunuri industriale și stocul generos de la Tehnovest
Un furtun de tip industrial este mai mult decât un furtun tipic. Astfel de furtunuri reprezintă inima unei operațiuni, funcționând ca niște căi de comunicare în mai mult domenii majore din ziua de astăzi....

Principalele motive pentru care să apelezi la un detectiv privat

Principalele motive pentru care să apelezi la un detectiv privat
Apelarea la un detectiv particular poate părea un lucru extraordinar pentru mulți dintre noi. Un termen pe care până nu demult l-am auzit folosit doar în filmele americane de acțiune devine astăzi din ce în ce ma...

Tendința de a trata toți angajații la fel

Tendința de a trata toți angajații la fel
Galerie Foto Noua viziune din domeniul Resurselor Umane redefinește „talentele”, dar și performanța, meritele și leadershipul. În ultimele decenii s-a vorbit foarte mult despre sistemul de „gestionare a talentelor”, pe...

Furnizorii, obligaţi să prezinte clientului cea mai bună ofertă

Furnizorii, obligaţi să prezinte clientului cea mai bună ofertă
Legea energiei se va modifica în această săptămână, iar furnizorii mari vor trimite cele mai bune oferte concurențiale clienților, a declarat ministrul Energiei, Virgil Popescu (foto), la un post TV, în...

Germania se decarbonizează de 30 de ori mai rapid decât România

Germania se decarbonizează de 30 de ori mai rapid decât România
Sistemul energetic românesc este unul dintre cele mai poluante, în condiţiile în care la nivelul Uniunii Europene acesta se decarbonizează rapid. Dacă în Germania, ţara cea mai industrializată din UE, emisiile...
Serviciul de email marketing furnizat de