x close
Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri! Nu, multumesc Accept
×
Acest site utilizează fișiere de tip cookie pentru a vă oferi o experiență cât mai plăcută și personalizată. Îți aducem la cunoștință faptul că ne-am actualizat politicile pentru a ne conforma cu modificările propuse aduse de Directiva (UE) 2002/58/EC ("Directiva E-Privacy") si de Regulamentul (UE) 2016/679 privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal si privind libera circulatie a acestor date si de abrogare a Directivei 95/46/CE ("Regulamentul GDPR").

Înainte de a continua navigarea pe www.jurnalul.ro, te rugăm să citești și să înțelegi conținutul Politicii de Cookie și Politica de Confidențialitate.

Prin continuarea navigării pe www.jurnalul.ro confirmi acceptarea utilizării fișierelor de tip cookie. Poți modifica în orice moment setările acestor fișiere cookie urmând instrucțiunile din Politica de Cookie.

DA, ACCEPT

Stabilitate în obtuzitate

0
Autor: Ionuț Bălan 15 Mar 2021 - 07:50
Stabilitate în obtuzitate


Într-adevăr e regretabil să fii confuz. Stabilitatea preţurilor nu are legătură, în mod explicit, cu cursul valutar, ci doar cu nişte preţuri în monedă naţională. Deci când vorbim de acest concept, al stabilităţii preţurilor, e totuna cu a spune că banca centrală trebuie să vegheze ca leul să nu se deprecieze faţă de el însuşi, nu faţă de o altă monedă.

Dar problema este că respectivul concept nu poate fi rupt de ceea ce se întâmplă la nivel structural şi fiscal. Cu alte cuvinte, se poate vorbi de stabilitatea preţurilor doar în contextul unei gestionării coerente a economiei de către guvern. Pentru că în situaţia unei secvenţe volatile se observă, din punct de vedere structural, o creare dezechilibrată a PIB între trimestre şi un cadru fiscal fluctuant. Cum poate banca centrală să asigure stabilitatea preţurilor într-o economie care nu e macrostabilă?

Sau poate că cei care se apucă să vorbească despre o stabilitate a preţurilor ruptă de structural şi fiscal doresc ca politica monetară să aibă accente haiduceşti, să producă mult hazard moral şi multă selecţie adversă, luând de la cei care economisesc. După acel moment cadrul va arăta o anumită liniaritate, însă ultimativ va genera falimentul politicii monetare, dovedind valabilitatea zicerii lui Ion Iliescu inspirate de Keynes: organismul cel mai stabilizat, pentru totdeauna, forever, este organismul mort.

A obţine stabilitatea preţurilor doar cu ajutorul pârghiilor monetare, în condiţii de volatilitate a cadrului structural şi fiscal, ar trebui să fie confirmarea că volatilitatea generată de mediul politic este bună. În aceste circumstanţe ne putem întreba dacă aceia care atrag atenţia că stabilitatea preţurilor e obiectivul unic al băncii centrale, pentru care poartă exclusiv responsabilitatea, sunt economişti sau politicieni?

 


Ştiri din .ro


PUBLICITATE
 



Serviciul de email marketing furnizat de