Click Accept pentru a primi notificări cu cele mai importante știri!
Masa monetară (M3) se debancarizează accelerat. Ceea ce e tot una cu a spune că numerarul în afara băncilor bate record după record. Între august 2014 şi august 2015, a crescut cu 15,3%, de la 38,01 la 43,83 miliarde de lei (sau 16,71% din M3).
Dar ce se întâmplă, de ce se înmulţeşte numerarul, vădind virarea economiei în sfera neînregistrată, deşi ANAF nu mai pridideşte cu controalele, iar plăţile cash au fost limitate - din mai 2015 - la companii şi populaţie? Fiindcă menajele-s supraîndatorate, şi mărirea poverii fiscale, în 2014, a înrăutăţit problema. În contrast cu reducerea TVA la alimente de la 1 iunie 2015, măsura ce ar trebui să detensioneze situaţia.
Bine, dar dacă există o legătură între extensia cash-ului şi supraîndatorare de ce numerarul a continuat să crească în iulie-august, după micşorarea TVA, din iunie? Pentru că impactul unor măsuri, pozitive sau negative, nu se transmite instantaneu în economia românească. Nu e ca-n Statele Unite, care au pieţe şi instrumente, ce aduc rapid anticipaţiile în prezent.
Iar acesta e un motiv serios pentru a ne întreba dacă n-am fi ajuns oricum la deflaţie. Adică, dacă supraîndatorarea n-a reprimat, de fapt, cererea înainte de a se resimţi efectul scăderii taxelor pe consum. Dar, noroc că acestea s-au redus, ca să existe un vinovat de serviciu pentru deflaţie.Fenomen, care nu trebuie, însă, anatemizat, fiindcă ieftineşte materiile prime, scade costul capitalului şi oferă mărfuri la preţuri mai apropiate de puterea de cumpărare.
Citește pe Antena3.ro
